MERCATI FINANZIARI

Cosa sono i mercati finanziari?

I mercati finanziari si riferiscono in senso lato a tutti i mercati in cui avviene la negoziazione di titoli, tra cui il mercato azionario, il mercato obbligazionario, il mercato forex e il mercato dei derivati. I mercati finanziari sono fondamentali per il buon funzionamento delle economie capitalistiche.

RISULTATI CHIAVE

• I mercati finanziari si riferiscono in senso lato a qualsiasi mercato in cui avviene la negoziazione di titoli.
• Esistono molti tipi di mercati finanziari, tra cui (ma non solo) i mercati forex, monetario, azionario e obbligazionario.
• Questi mercati possono includere attività o titoli quotati in borse valori regolamentate o negoziati fuori borsa (OTC).
• I mercati finanziari trattano tutti i tipi di titoli e sono fondamentali per il buon funzionamento di una società capitalista.
• Quando i mercati finanziari falliscono, possono verificarsi disagi economici, tra cui recessione e disoccupazione.

Comprendere i mercati finanziari

I mercati finanziari svolgono un ruolo fondamentale nel facilitare il buon funzionamento delle economie capitalistiche, allocando le risorse e creando liquidità per le imprese e gli imprenditori. I mercati facilitano gli scambi tra acquirenti e venditori delle loro partecipazioni finanziarie. I mercati finanziari creano prodotti mobiliari che forniscono un rendimento a coloro che hanno fondi in eccesso (investitori/prestatori) e mettono questi fondi a disposizione di coloro che hanno bisogno di denaro aggiuntivo (mutuatari).

Il mercato azionario è solo un tipo di mercato finanziario. I mercati finanziari sono costituiti dall’acquisto e dalla vendita di numerosi tipi di strumenti finanziari, tra cui azioni, obbligazioni, valute e derivati. I mercati finanziari si basano molto sulla trasparenza informativa per garantire che i mercati fissino prezzi efficienti e adeguati. I prezzi di mercato dei titoli possono non essere indicativi del loro valore intrinseco a causa di forze macroeconomiche come le tasse.

Alcuni mercati finanziari sono piccoli e poco attivi, mentre altri, come la Borsa di New York (NYSE), scambiano quotidianamente trilioni di dollari di titoli. Il mercato azionario è un mercato finanziario che consente agli investitori di acquistare e vendere azioni di società quotate in borsa. Il mercato azionario primario è quello in cui vengono vendute le nuove emissioni di azioni, chiamate offerte pubbliche iniziali (IPO). Ogni successiva negoziazione di azioni avviene nel mercato secondario, dove gli investitori comprano e vendono titoli che già possiedono.

Tipi di mercati finanziari

Mercati azionari

I mercati azionari sono forse i più diffusi tra i mercati finanziari. Si tratta di luoghi in cui le società quotano le proprie azioni, che vengono acquistate e vendute da operatori e investitori. I mercati azionari sono utilizzati dalle società per raccogliere capitali attraverso un’offerta pubblica iniziale (IPO) e le azioni vengono successivamente scambiate tra vari acquirenti e venditori in quello che è noto come mercato secondario.

Le azioni possono essere negoziate in borse valori quotate, come il New York Stock Exchange (NYSE) o il Nasdaq, o anche over-the-counter (OTC). La maggior parte degli scambi di azioni avviene tramite borse regolamentate, che svolgono un ruolo importante nell’economia, sia come indicatore dello stato di salute generale dell’economia, sia come fonte di guadagni in conto capitale e di dividendi per gli investitori, compresi quelli con conti pensionistici come IRA e piani 401(k).

I partecipanti tipici a un mercato azionario comprendono investitori e trader (sia retail che istituzionali), nonché market maker (MM) e specialisti che mantengono la liquidità e forniscono mercati a due facce. I broker sono terze parti che facilitano gli scambi tra acquirenti e venditori, ma che non assumono una posizione effettiva in un’azione.

Mercati over-the-counter

Un mercato over-the-counter (OTC) è un mercato decentralizzato – vale a dire che non ha sedi fisiche e le negoziazioni sono condotte elettronicamente – in cui i partecipanti al mercato scambiano titoli direttamente tra due parti senza un broker. Sebbene i mercati OTC possano gestire la negoziazione di alcuni titoli (ad esempio, le società più piccole o più rischiose che non soddisfano i criteri di quotazione delle borse), la maggior parte degli scambi azionari avviene tramite le borse. Alcuni mercati dei derivati, tuttavia, sono esclusivamente OTC e costituiscono quindi un segmento importante dei mercati finanziari. In generale, i mercati OTC e le transazioni che vi avvengono sono molto meno regolamentati, meno liquidi e più opachi.

Mercati obbligazionari

Un’obbligazione è un titolo con cui un investitore presta denaro per un periodo definito a un tasso di interesse prestabilito. Si può pensare a un’obbligazione come a un accordo tra il prestatore e il mutuatario che contiene i dettagli del prestito e dei suoi pagamenti. Le obbligazioni sono emesse da società, comuni, stati e governi sovrani per finanziare progetti e operazioni. Il mercato obbligazionario vende titoli come le banconote e le cambiali emesse dal Tesoro degli Stati Uniti, ad esempio. Il mercato obbligazionario è anche chiamato mercato del debito, del credito o del reddito fisso.

Mercati monetari

In genere i mercati monetari commerciano prodotti con scadenze a breve termine altamente liquidi (inferiori a un anno) e sono caratterizzati da un elevato grado di sicurezza e da un rendimento relativamente basso in termini di interessi. A livello di mercato all’ingrosso, i mercati monetari comportano scambi di grandi volumi tra istituzioni e trader. A livello retail, comprendono i fondi comuni di investimento del mercato monetario acquistati da singoli investitori e i conti del mercato monetario aperti dai clienti delle banche. I privati possono anche investire nei mercati monetari acquistando certificati di deposito (CD) a breve termine, titoli municipali o buoni del Tesoro statunitense, tra gli altri esempi.

Mercati dei derivati

Un derivato è un contratto tra due o più parti il cui valore si basa su un’attività finanziaria sottostante concordata (come un titolo) o un insieme di attività (come un indice). I derivati sono titoli secondari il cui valore deriva esclusivamente dal valore del titolo primario a cui sono collegati. Di per sé un derivato non ha valore. Piuttosto che negoziare direttamente le azioni, un mercato dei derivati negozia contratti futures e opzioni, e altri prodotti finanziari avanzati, che derivano il loro valore da strumenti sottostanti come obbligazioni, materie prime, valute, tassi di interesse, indici di mercato e azioni.

I mercati dei futures sono quelli in cui i contratti futures sono quotati e scambiati. A differenza dei forward, che vengono negoziati OTC, i mercati dei futures utilizzano specifiche contrattuali standardizzate, sono ben regolamentati e si avvalgono di stanze di compensazione per regolare e confermare le transazioni. Anche i mercati delle opzioni, come il Chicago Board Options Exchange (CBOE), quotano e regolano i contratti di opzione. Sia le borse dei futures che quelle delle opzioni possono elencare contratti su varie classi di attività, come azioni, titoli a reddito fisso, materie prime e così via.

Mercato Forex

Il mercato forex (foreign exchange) è il mercato in cui i partecipanti possono acquistare, vendere, coprire e speculare sui tassi di cambio tra coppie di valute. Il mercato forex è il più liquido al mondo, in quanto il contante è il più liquido degli asset. Il mercato valutario gestisce oltre 6.600 miliardi di dollari di transazioni giornaliere, più dei mercati dei futures e delle azioni messi insieme.

Come i mercati OTC, anche il mercato forex è decentralizzato e consiste in una rete globale di computer e broker di tutto il mondo. Il mercato forex è composto da banche, società commerciali, banche centrali, società di gestione degli investimenti, hedge fund e broker e investitori forex al dettaglio.

Mercati delle materie prime

I mercati delle materie prime sono luoghi in cui produttori e consumatori si incontrano per scambiare materie prime fisiche come prodotti agricoli (ad esempio mais, bestiame, soia), prodotti energetici (petrolio, gas, crediti di carbonio), metalli preziosi (oro, argento, platino) o materie prime “morbide” (come cotone, caffè e zucchero). Si tratta dei cosiddetti mercati a pronti delle materie prime, dove i beni fisici vengono scambiati in cambio di denaro.

La maggior parte degli scambi di queste materie prime, tuttavia, avviene sui mercati dei derivati che utilizzano le materie prime a pronti come attività sottostanti. I forward, i futures e le opzioni sulle materie prime vengono scambiati sia OTC che nelle borse quotate di tutto il mondo, come il Chicago Mercantile Exchange (CME) e l’Intercontinental Exchange (ICE).

Mercati delle criptovalute

Negli ultimi anni si è assistito all’introduzione e all’ascesa di criptovalute come Bitcoin ed Ethereum, beni digitali decentralizzati basati sulla tecnologia blockchain. Oggi sono disponibili migliaia di token di criptovalute che vengono scambiati a livello globale attraverso un mosaico di borse cripto indipendenti online. Queste borse ospitano portafogli digitali che consentono ai trader di scambiare una criptovaluta con un’altra o con denaro fiat come dollari o euro.

Poiché la maggior parte degli exchange di criptovalute sono piattaforme centralizzate, gli utenti sono soggetti a hackeraggi o frodi. Sono disponibili anche borse decentralizzate che operano senza alcuna autorità centrale. Queste borse permettono di negoziare direttamente le valute digitali in modalità peer-to-peer (P2P) senza la necessità di un’autorità di scambio che faciliti le transazioni. Sono disponibili anche futures e opzioni sulle principali criptovalute.